الانهيار الصغير في بورصة طوكيو، ارتياح سوق الأسهم الأمريكي ونظرة للأمام

تحركت الأسهم الأمريكية بالأمس نحو الارتفاع بفضل التأثير الإيجابي من ارتفاع الأسهم اليابانية في أعقاب التعليقات التيسيرية من نائب محافظ بنك اليابان أوشيدا، الذي تعهد بالامتناع عن رفع أسعار الفائدة عندما تكون الأسواق غير مستقرة. ارتفع مؤشر نيكاي للأسهم اليوم بأكثر من +1%، وارتفعت البورصات العالمية الأخرى، بينما انخفض الين بنحو -2%. وقال نائب محافظ بنك اليابان أوشيدا: "أعتقد أن بنك اليابان يحتاج إلى الحفاظ على التيسير النقدي مع سعر الفائدة في الوقت الحالي، مع التطورات في الأسواق المالية وأسواق رأس المال في الداخل والخارج المتقلبة للغاية". كانت الأسواق المالية في حالة من الاضطراب منذ الأسبوع الماضي عندما رفع بنك اليابان أسعار الفائدة بشكل غير متوقع، مما أدى إلى ارتفاع الين إلى أعلى مستوى في سبعة أشهر مقابل الدولار.

 

تعرضت بورصة طوكيو لانهيار صغير يوم الاثنين الموافق 5 أغسطس - حيث انخفض مؤشر نيكاي 225 بنسبة 12.4٪ - وهزت توابع ذلك الأسواق المالية في جميع أنحاء العالم. من بين أسباب هذه العاصفة، يستشهد العديد من المحللين باستراتيجية تداول شائعة جداً، وهي "تجارة المناقلة أو الفائدة – Carry Trade ". بم يتعلق الأمر؟

كان هذا المصطلح منذ فترة طويلة مرادفاً لـ "المال السهل" بالنسبة لبعض المتداولين المتمرسين. تعتبر هذه الإستراتيجية سهلة التنفيذ نسبياً، وتتكون من اقتراض عملة من دولة تطبق أسعار فائدة منخفضة أو حتى سلبية، مثل اليابان حتى وقت قريب، من أجل استبدالها بعملة من دولة ذات عائد أعلى (اليورو، الدولار) وبالتالي الاستفادة من فارق السعرين. وفي عالم المال، تمارس هذه العملية على نطاق دولي وبعملات. يقترض المستثمر أموالاً من دولة ذات أسعار فائدة منخفضة، مثل اليابان، ثم يستبدلها بعملة أخرى من دولة ذات أسعار فائدة أعلى، ليستثمرها بشكل نشط هناك. الهدف؟ اللعب على هذا الفارق في أسعار الفائدة لشراء الأصول في الأسواق المزدهرة، دون الاضطرار الى دفع سعر الفائدة الحالي.

 

ماذا حدث مع تجارة المناقلة في الأيام الأخيرة في اليابان؟ جاء إعلان البنك المركزي الياباني عن زيادة سعر الفائدة إلى 0.25% في 31 يوليو بمثابة مفاجأة. وهو المستوى الذي لم يتم الوصول إليه منذ عام 2008 والذي يشير إلى زيادات مستقبلية في الأسعار. نتيجةً لذلك قد ضاقت فجوة سعر الفائدة بين الين والدولار، والتي كانت ذات يوم تجعل تجارة المناقلة جذابة. أصبح الاقتراض بالين أكثر تكلفة، مما دفع المستثمرين إلى تصفية هذه التجارة بسرعة والتي "لم تعد منطقية"، كما علق جون بلاسار متخصص الاستثمار في شركة ميرابو. من جهته يؤكد فيليب جوجنهايم، رئيس الاستثمارات في بنك كريمر في جنيف، أن "المخاطرة التي يتم اتخاذها فيما يتعلق بالعملات الأجنبية ليست لها تبرير عقلاني". يوم الاثنين، أدى ارتفاع قيمة الين مقابل الدولار إلى تسريع هذه الحركة بشكل أكبر، مع ارتفاع الين بنسبة 2.94% في يوم واحد، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ بداية يناير/كانون الثاني... ولم يؤثر هذا الارتفاع في قيمة الين فقط على الأسهم العادية: كما أنها كانت مضرة للأسهم اليابانية الموجهة نحو التصدير وتفسر سقوط مؤشر نيكاي، الذي تعتبر 60% من شركاته مصدرة، مثل تويوتا. إن التراجع عن تجارة المناقلة له عواقب تتجاوز السوق اليابانية. في الواقع، "لقد أتت تجارة المناقلة بثمارها من خلال شراء اليابانيين لسندات الخزانة الأمريكية في السنوات الأخيرة"، كما يؤكد فيليب جوجنهايم. لكن هذه الزيادة المفاجئة في سعر الفائدة لدى بنك اليابان قد يجعل من الصعب إعادة تمويل الديون الأمريكية، حيث يمثل المستثمرون الأجانب ثاني أكبر حاملي الديون الأمريكية.

 

من جانب الولايات المتحدة الأمريكية كانت ردة فعل المستثمرين على ارقام العمل الأخيرة تعتبر مبالغ فيها بعض الشيء ومطالبتهم بأن يعقد الفيدرالي اجتماعاً استثنائياً للتخفيض الفوري والمفاجئ لأسعار الفائدة أمر مبالغ فيه بشكل أكبر. الفيدرالي لا يميل عادةً الى التخفيض والتيسير المفاجئ الى في حالات الضرورة القصوى، حالات استغاثة وركود وأزمات فعلية وليس لمجرد ردة فعل مبالغ في تقديرها من قبل المستثمرين ولمجرد عمليات بيعية تدوم ليوم او يومين. ينبغي ان يحدث جفاف كبير بما يكفي في سوق الأسهم حتى يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي باجتماع طوارئ بهدف تخفيض الفائدة. بعد هذا الانكماش الصغير هدئ سوق الاسهم الامريكية بشكل ملحوظ بعد ان شهد عمليات بيعية كبيرة يوم الاثنين كردة فعل كبيرة على ارقام سوق العمل الضعيف، يعود ذلك الهدوء ايضاً الى تعليقات مسؤولين من الفيدرالي الامريكي تفيد بأن الفيدرالي على استعداد لتلبية رغبات السوق التيسيرية في حال احتاج الامر الى ذلك. الان بعد ان رأينا هدوء الاسهم الامريكية والعالمية وارتياح نسبي لدى المستثمرين، هل يمكن اعتبار هذا الهدوء مؤقت؟

 

بعد أسبوع مضطرب في الأسواق العالمية، ربما تكون أسوأ موجة بيع قد انتهت ولكن المستثمرين بحاجة إلى "إحكام السيطرة عليها في الوقت الحالي"، كما قال توني باسكوارييلو، رئيس تغطية صناديق التحوط العالمية في جولدمان ساكس. ولكن للإجابة على هذه الاشكالية سينبغي علينا ان نرى بيانات العمل، التوظيف وأرقام تعطينا صورة عن صحة الاقتصاد الأمريكي من الان حتى اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المقبل في 17-18 ايلول/سبتمبر. ان ارقام سوق عمل اسوء، من المتوقع ان تشكل ضغطاً على الفيدرالي بالتيسير النقدي بأكثر مما كان ينوي ان يفعل. حيث في مقابلته الاخيرة، وضح محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بأن المصرف المركزي يضع عتبة للتخفيض بمقدار ربع نقطة اساس في الاجتماع المقبل. ولكن من الان فصاعداً، خصوصاً بعد ارقام العمل القاضية الاخيرة، ان ظهور ارقام عمل سلبية ستشكل ضغطاً على مسار السياسة النقدية المتبع، ومن الممكن ان يميل المسار على ان يتم التخفيض في كل اجتماع مقبل من الاجتماعات الثلاثة المتبقية من الان حتى نهاية العام، ذلك المسار ان حدث، سيعطي الآرياحية التي كان يأمل بها حاملي الاسهم الامريكية منذ بداية العام ويشكل ميلاً للصعود والشراء بالنسبة لهم، خصوصاً وان رأينا ارقام الناتج المحلي الاجمالي وبيانات الآقتصاد اضعف من القراءات السابقة.

 

 

0 Comments

Other Articles

Your Financial Journey Starts Here!

Ever felt lost in the sea of trading options, unsure which way to turn? Imagine scrolling through countless choices, feeling overwhelmed and uncertain… That's where Stocks & Coins steps in, turning your trading journey into a clear, exciting adventure.

2023-07-18

Technical Analysis: Your Roadmap to Successful Trading

In the dynamic world of trading, technical analysis serves as the puzzle-solving tool you need to navigate proficiently. But what exactly is technical analysis?

2023-09-22

A Compass For A Successful Financial Journey

Meet your steadfast financial companion – Risk Management. In straightforward terms, risk management is your strategic tool to control and safeguard your capital in the ever-shifting landscape of investments. In finance, drafting a plan is crucial for navigating the uncertainties of the market while safeguarding your hard-earned capital.

2023-10-23

Navigating The Brokerage Maze

Dreaming of financial success through trading? It all starts with selecting the right broker. But with the market flooded with options, how do you discern the diamonds from the rough and make a choice that propels you toward your goals?

2023-10-23

Stop Loss, Your Trading Companion

To unlock the mystery of stop loss you need to picture it as your guardian angel in the vast realm of trading. It's the savvy sidekick that steps in when market turbulence threatens your hard-earned cash. Think of it as the financial safety net that's always there, ensuring your investments stay on the safe track while setting up some safety measures.

2023-11-23

Smart Money Moves with Stocks & Coins

Ever wondered how to transform every penny into a winning ticket? While making money might seem straightforward, the real art lies in investing wisely. Enter the world of trading with Stocks & Coins – your financial game changer.

2024-01-18

Trade Like a Pro, No PhD Required

Embarking on the financial journey can sometimes feel like trying to decode a mysterious puzzle. But here's the secret: you don't need a fancy degree to navigate the intricacies of trading. At Stocks & Coins, we've transformed the traditional learning curve into a journey that's as engaging as it is enlightening, offering a mix of online and onsite free courses that don't require you to be a financial expert.

2024-02-05

الاتجاهات الاقتصادية الحالية وتراجعات أسهم وول ستريت

تراجعت مؤشّرات وول ستريت الرئيسيّة بشكل كبير يوم الإثنين، وانخفضت مؤشّرات داو جونز الصّناعي بنسبة 2.17% وS&P 500 بنسبة 2.42%، وNasdaq المركّب بنسبة 2.77% مع انخفاض أسهم الشّركات الكبرى مثل Apple بنسبة 3.9%، وNvidia بنسبة 6.1%، وأسهم كل من Microsoft وAlphabet ما يقارب 3%.

2024-08-06

الانهيار الصغير في بورصة طوكيو، ارتياح سوق الأسهم الأمريكي ونظرة للأمام

2024-08-07

ما يمكن توقعه من تقرير التضخم التالي لمؤشر أسعار المستهلك

2024-08-12

صناديق الاستثمار تعمد على شراء الين للمرة الأولى منذ أربع سنوات

2024-08-20

الذهب يسجل أعلى مستوى له مع ترقب إشارات من الفيدرالي الأمريكي

2024-08-20

ما يمكن توقعه من ندوة جاكسون هول وخطاب باول اليوم

2024-08-23

توقعات أرباح الربع الثاني لعملاق التكنولوجيا إنفيديا

من المرجح أن تعلن إنفيديا اليوم أن إيراداتها في الربع الثاني تضاعفت بأكثر من الضعف. لكن المستثمرين الذين اعتادوا على نتائجها المذهلة سيتوقعون المزيد من عملاق رقائق الذكاء الاصطناعي.

2024-08-28

Second-quarter earnings forecast for tech giant Nvidia

NVIDIA is likely to announce tonight that its second-quarter revenue more than doubled. But investors accustomed to its amazing results will expect more from the AI chip giant.

2024-08-28

What to expect from August US inflation data

The upcoming CPI release for August is expected to show further contraction. This could support a rate cut, as investors are now discussing the size of the cut rather than whether it will happen. With the recent weakening of jobs data and the negative review of previous reports, unemployment risks may receive more attention than inflation risks from the Federal Open Market Committee.

2024-08-28

ما يمكن توقعه من بيانات التضخم الأمريكية لشهر أغسطس

من المتوقع أن يظهر إصدار مؤشر أسعار المستهلك القادم لشهر أغسطس المزيد من الانكماش. وقد يدعم ذلك خفض أسعار الفائدة، حيث تناقش الأسواق الآن حجم الخفض بدلاً مما إذا كان سيحدث. مع الضعف الأخير في بيانات الوظائف والمراجعة السلبية للتقارير السابقة، قد تحظى مخاطر البطالة باهتمام أكبر من مخاطر التضخم من لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية.

2024-08-28

تقرير الوظائف في أمريكا هذا الأسبوع

أغلقت الأسواق الأمريكية يوم الاثنين بمناسبة عيد العمال، مما أدى إلى تحول التركيز إلى بيانات سوق العمل القادمة التي سيتم إصدارها طوال الأسبوع. ومن المتوقع أن يكون تقرير الوظائف لشهر أغسطس، والمقرر صدوره يوم الجمعة، مؤشرًا رئيسيًا لصحة الاقتصاد، بعد تقرير يوليو المخيب للآمال حيث تمت إضافة 114000 وظيفة فقط، وارتفع معدل البطالة إلى 4.3٪. ويتوقع خبراء الاقتصاد أن ينخفض ​​معدل البطالة إلى 4.2٪، مع إضافة حوالي 185000 وظيفة في أغسطس.

2024-09-04

This Week's U.S. Jobs Report

U.S. markets were closed on Monday for Labor Day, shifting focus to the upcoming labor market data to be released throughout the week. The August jobs report, due on Friday, is expected to be a key indicator of the economy's health, following July's disappointing report where only 114,000 jobs were added, and the unemployment rate rose to 4.3%. Economists expect the unemployment rate to decrease to 4.2%, with around 185,000 jobs added in August.

2024-09-04

الدولار الأمريكي في ظل تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية

خسر الدولار الأمريكي، بعد ارتفاعه بنسبة 5% مقابل العملات الرئيسية في منتصف العام، معظم مكاسبه بسبب توقعات بخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 100 نقطة أساس هذا العام، مدفوعاً ببيانات سوق العمل الضعيفة وتلميحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بشأن التيسير في جاكسون هول. ومن المتوقع حدوث تقلبات في السوق حيث ستؤثر بيانات الرواتب والتضخم القادمة على ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 أو 50 نقطة أساس في سبتمبر. وفي حين يرى بعض خبراء الاقتصاد أن تراجع الدولار مبالغ فيه ويعتقدون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد لا يخفض أسعار الفائدة بشكل حاد، تشير العقود الآجلة لأسعار الفائدة إلى المزيد من التخفيضات، مع وجود فرصة بنسبة 40% لخفض إضافي بمقدار 25 نقطة أساس هذا في كل من اجتماعات البنك الثلاثة المتبقية.

2024-09-06

US Dollar amid the Fed interest rate cuts

The U.S. dollar, after rising 5% against major currencies in the middle of the year, lost most of its gains on expectations of a 100 basis point rate cut by the Fed this year, driven by weak labor market data and Fed Chairman Jerome Powell's hints on easing in Jackson Hole. Market volatility is expected as upcoming payroll and inflation data will affect whether the Fed cuts interest rates by 25 or 50 basis points in September. While some economists see the dollar's decline as exaggerated and believe that the Fed may not cut interest rates sharply, interest rate futures point to further cuts, with a 40% chance of an additional 25 basis point cut at each of the remaining three bank meetings.

2024-09-06

الجدل حول استراتيجية السياسة النقدية الأمثل لبنك الاحتياطي الفيدرالي

من المقرر أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في تخفيف حملته التشديدية هذا الشهر مع تباطؤ التضخم وتباطؤ سوق العمل. والسؤال الكبير الذي يواجهه صناع السياسات الآن هو ما إذا كان خفض أسعار الفائدة بشكل صغير سيكون كافياً للحفاظ على الاقتصاد في وضع التوسع. أظهر تقرير الوظائف الشهري يوم الجمعة أن وتيرة التوظيف في الولايات المتحدة تباطأت على مدى الأشهر الثلاثة الماضية إلى أبطأ وتيرة منذ بداية الوباء في عام 2020. ومع ذلك، تركت الأرقام المستثمرين متشككين بشأن ما إذا كان مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي سيختارون خفض أسعار الفائدة بشكل كبير في اجتماعهم يومي 17 و18 سبتمبر.

2024-09-09

Debate over the Fed's optimal monetary policy strategy

The Fed is set to begin easing its tightening campaign this month as inflation slows and the labor market slows. The big question now for policymakers is whether a small interest rate cut will be enough to keep the economy expanding. Friday's monthly jobs report showed that the pace of U.S. hiring has slowed over the past three months to the slowest pace since the start of the pandemic in 2020. However, the figures left investors skeptical about whether Fed officials would choose to cut interest rates significantly at their September 17-18 meeting.

2024-09-09

يتطلع البنك المركزي الأوروبي الى تخفيض أسعار الفائدة قبل أيام من الفيدرالي الأمريكي

من المتوقع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بنسبة 0.25% بسبب تباطؤ النمو الاقتصادي خوفاً من الركود وانخفاض التضخم، وهو ما يمثل ثاني خفض لأسعار الفائدة هذا العام. ويتوقع خبراء الاقتصاد أن يوقف البنك المركزي الأوروبي المزيد من التخفيضات حتى ديسمبر/كانون الأول، مع اتباع نهج حذر قائم على البيانات في اتخاذ القرارات المستقبلية. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي دورة خفض أسعار الفائدة الخاصة به خلال اجتماعه في سبتمبر/أيلول، حيث تراجع التضخم في الولايات المتحدة ولكنه لا يزال متقلباً. ومن المرجح أن يمضي البنكان المركزيان قدماً بشكل تدريجي، مع تحقيق التوازن بين الحاجة إلى دعم النمو والحفاظ على السيطرة على التضخم.

2024-09-12

The European Central Bank is looking to cut interest rates days before the US Federal Reserve

2024-09-12

ما يمكن توقعه من اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هذا الأسبوع

من المقرر أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ عام 2020 غداً، وهي الخطوة التي كان المستهلكون والشركات والمستثمرون على حد سواء ينتظرونها بفارغ الصبر. سيمثل خفض أسعار الفائدة نهاية سياسة البنك المركزي المتمثلة في رفع تكاليف الاقتراض لكبح التضخم الذي خرج عن نطاق السيطرة بدءاً من عام 2021. ويتوقع المتنبئون والمشاركون في السوق المالية أن تخفض لجنة السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي، التي تجتمع يومي الثلاثاء والأربعاء، سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار ربع نقطة مئوية على الأقل من نطاقه الحالي الذي يتراوح بين 5.25٪ و5.5٪، حيث ظل ثابتاً منذ يوليو 2023.

2024-09-17

What to expect from this week's FOMC meeting

The Fed is set to cut interest rates for the first time since 2020 tomorrow, a move that consumers, businesses and investors alike have been eagerly awaiting. Lowering interest rates will mark the end of the central bank's policy of raising borrowing costs to curb inflation that has spiraled out of control starting in 2021. Forecasters and financial market participants expect the Fed's Policy Committee, which meets on Tuesday and Wednesday, to cut the federal funds rate by at least a quarter of a percentage point from its current range of 5.25% to 5.5%, where it has remained steady since July 2023.

2024-09-17

ما الذي دفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى البدء في التيسير النقدي بقوة؟

خفضت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية أسعار الفائدة بالأمس بمقدار 50 نقطة أساس، وخفضت بذلك النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 4.75% إلى 5.00%. وبصرف النظر عن تسعير السوق لأكثر من نصف هذه الخطوة، فإن السبب وراء البداية الكبيرة كان ضمن بيان السياسة النقدية الذي وضح: "فقد تحسن التضخم، وتدهور سوق العمل بما يكفي لتبرير اتخاذ إجراء أكبر (أكثر من 25 نقطة أساس). وقال البيان: "لقد اكتسبت اللجنة ثقة أكبر في أن التضخم يتحرك بشكل مستدام نحو 2%، وترى أن المخاطر التي تهدد تحقيق أهدافها المتعلقة بالتوظيف والتضخم متوازنة تقريباً". وفي بيان يوليو/تموز، لم تكتسب الثقة بعد وكانت المخاطر تتحرك نحو التوازن فقط. وقال البيان الجديد أيضاً: "إن اللجنة ملتزمة بقوة بدعم أقصى قدر من التوظيف وإعادة التضخم إلى هدفه البالغ 2%".

2024-09-19

What prompted the Fed to start its monetary easing with a bang?

The Federal Open Market Committee cut interest rates yesterday by 50 basis points, lowering the target range for the federal funds rate to 4.75% to 5.00%. Aside from pricing the market for more than half of this move, the reason for the big start was in the monetary policy statement that explained: "Inflation has improved, and the labor market has deteriorated enough to warrant greater action (more than 25 basis points). "The committee has gained greater confidence that inflation is moving sustainably towards 2 percent and considers the risks to achieving its employment and inflation targets to be roughly balanced," the statement said. In the July statement, confidence had not yet been gained and risks were only moving towards equilibrium. "The committee is strongly committed to supporting maximum employment and bringing inflation back to its 2% target," the new statement said.

2024-09-19

Join Our Community

Developed and Designed by

Copyright © 2026 Stocks & Coins